Los Angeles Dodgers File for Bankruptcy

Posted By on June 27, 2011

There she blows, it was just a matter of time…..are there now any doubts that Frank McCourt has a nose as long as Pinocchio’s.  Worth as much as 1 Billion dollars……dream on, first of all Frank McCourt was the only bidder when he bought the Dodgers back in 2004 according to the commissioner…..and he paid $430 million financed mostly by debt owed to News Corp. and that was because?  Uh, because News Corp couldn’t find any other buyers, so they carried the paper themselves.

The Los Angeles Dodgers filed for bankruptcy protection after Major League Baseball rejected a television deal with Fox Sports, leaving team owner Frank McCourt unable to make payroll this week.

Major League Baseball Commissioner Bud Selig last week said the 17-year TV-rights deal, which McCourt valued at about $3 billion, would harm the franchise in the long term. Baseball took over the Dodgers’ business operations about two months ago.

The team listed assets of as much as $1 billion and debt of as much as $500 million in a Chapter 11 petition filed today in U.S. Bankruptcy Court in Wilmington, Delaware. Manny Ramirez, who last played for the Dodgers in 2010 and retired from the Tampa Bay Rays in April, is listed as the largest unsecured creditor with a claim of about $21 million.

The Dodgers received a commitment for a $150 million loan from Highbridge Principal Strategies LLC, a JPMorgan Chase & Co. unit, to support operations during the team’s bankruptcy, according to court documents. The loan’s interest rate is the London interbank offered rate, or Libor, plus 7 percent.

The team doesn’t have enough cash to make payroll June 30 and needs access to at least $20 million to do so, according to court papers. Earlier this year, McCourt obtained a $30 million personal loan from Fox Sports and used $23.5 million of it to fund the Dodgers’ payroll and other expenses, according to court papers.

http://www.bloomberg.com/news/2011-06-27/los-angeles-dodgers-file-for-chapter-11-bankruptcy-seek-television-deal.html

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