The Maverick Bond Barons

Posted By on November 20, 2011

We have a broken down world! Can two Lone Rangers rescue us?  

PIMCO’s Bill Gross laid out his pessimistic outlook, fretting that growth in developed countries could be weighed down for years by debt problems in Europe and high unemployment in the U.S.

BlackRock’s Larry Fink said he sees “all the same problems, and the problems are enormous.” But he’s more optimistic because the underlying “vitality” that fed the success of U.S. companies such as Apple and Facebook remains intact.

This from the Los Angeles Times:

When the U.S. government needed expert help in evaluating the bonds that caused the 2008 financial crisis, there were only two men it could turn to.

Larry Fink, the founder of investment giant BlackRock Inc., and Bill Gross, the founder of Pacific Investment Management Co., are the generally acknowledged kings of the bond universe.

Together, the companies they run hold approximately 7.5% of all outstanding bonds. The $1.2 trillion managed by BlackRock and the $1.1 trillion at Pimco dwarf the holdings of the next largest bond players, according to data from Pensions & Investments.

As the world grapples with these problems, the opinions of Gross and Fink have defined the debate and sometimes swayed the direction of bond prices.

Their dominance has raised concerns among some critics who say it is dangerous for two companies to control such a large share of the bond market. But their relationship has more often than not been defined by their contrasting views on topics such as the prospects for economic growth and the future of Treasury bond yields.

Their differences were in full relief recently when Gross and Fink made a rare public appearance together, at an event for other alumni of UCLA’s Anderson business school.

Gross laid out his pessimistic outlook, fretting that growth in developed countries could be weighed down for years by debt problems in Europe and high unemployment in the U.S.

Fink said he sees “all the same problems, and the problems are enormous.” But he’s more optimistic because the underlying “vitality” that fed the success of U.S. companies such as Apple and Facebook remains intact.

“I agree with almost everything Bill is saying, except my conclusions are generally less bearish than his,” Fink said.

One point on which the two men agreed: The public’s outrage at Washington and Wall Street is legitimate.

“I’m actually very happy with Occupy Wall Street,” said Fink, a lifelong Democrat. “I’m going to admit it as part of the financial community: We let down a lot of people.”

“How can one not sympathize with their predicament?” Gross said of working Americans. “To not have sympathy with Main Street, as opposed to Wall Street, that would simply be to have blinders” on.

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73 Responses to “The Maverick Bond Barons”

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