Delinquent Homeowners Get Free Money

Posted By on January 27, 2012

Yep, that’s right, if you are a responsible paying citizen you get nothing, but as the The Three Stooges would say, a poke in the eye….we know, yes there are families that really need the help for legitimate reasons, but much of this involves a reward for greed, and irresponsible actions. Oh, how times have changed!

The HAMP expansion, called HAMP Tier 2, will triple incentives paid to banks that reduce mortgage principal, to a maximum of 63 cents for every dollar of debt forgiven. Investors who rent out their properties would also be eligible to refinance under the new rules. The deadline for applying for a HAMP loan modification is extended for a year, to the end of 2013.  HAMP loan modifications are limited to mortgages worth $729,500 or less. The new rules are expected to be effective by May.

“This is a hoot,” said Thomas A. Lawler, an economist and former Fannie Mae executive. “The government will pay Fannie and Freddie, who are effectively owned by the government, to reduce the principal on certain loans?”

From Bloomberg:

The Obama administration, seeking to help more homeowners lower their interest rates and shed mortgage debt, will relax the rules on a federal loan-modification program and triple its incentives to banks.

The revised Home Affordable Modification Program, or HAMP, also would pay Fannie Mae and Freddie Mac to forgive debt on homes that have lost value.

Housing and Urban Development Secretary Shaun Donovan, Assistant Treasury Secretary Tim Massad, and White House National Economic Council Director Gene Sperling announced the program changes today in a phone call with reporters.

“This will expand the reach of HAMP,” Massad said.

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60 Responses to “Delinquent Homeowners Get Free Money”

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