The Future May Be In Natural Gas…But That’s Also The Problem

Posted By on December 31, 2011

At the close of  2011, U.S. natural gas prices sat at their lowest point in more than two years and the lowest winter price in ten years.  All the while natural gas production in the lower 48 states hit an all time record of 71.3 billion cubic feet a day in October, according to the latest U.S. Department of Energy data.  To make matters worse, “American natural gas production growth is essentially useless at this particular point in time since you can’t make any profit on North American natural gas,” this according to EOG Resources Inc. Chief Executive Mark Papa.

Prices for natural gas have been under pressure over the last couple of years, as new drilling techniques unlocked vast new stores of natural gas from shale formations and other so-called unconventional reservoirs.

But in the last two months, the steady price decline has turned into a free-fall, as unusually mild temperatures across much of the U.S. have damped demand for gas to heat homes and offices.

Natural gas for February delivery settled Friday at $2.989 per million British thermal units, the lowest closing price for the commodity since September 2009. It closed below $3 in the winter for the first time in nearly a decade.

“The sub-$3 levels for gas prices in the winter really point to the incredible amount of nonconventional gas that has come onto the market the last two years,” said Gene McGillian, analyst at Tradition Energy in Stamford, Conn. “Our production levels, our mild winter and the gas we have in storage have combined to crush natural gas prices this month.”

Natural gas traded as high as $13 per million British thermal units in July 2008. But in recent years, domestic production boomed, with horizontal drilling techniques and hydraulic fracturing, or “fracking,” helping producers unleash a flood of gas from shale formations in Pennsylvania, Arkansas and elsewhere.

The number of rigs in the U.S. targeting gas reservoirs has fallen to 809, down 110 from a year ago, oilfield services company Baker Hughes  Inc. said Thursday. Many of those rigs have been steered to more profitable oil basins; the number targeting oil has rocketed to 1,193, up 428 from a year ago, according to Baker Hughes.

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41 Responses to “The Future May Be In Natural Gas…But That’s Also The Problem”

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