Chicago Fed President Warns On Savings Drain And New Borrowing Binge

Posted By on January 18, 2012

We’ve been wondering the same as new cars are flying off the lot…….American households “have been spending recently in a way that did not seem in line with income growth. So somehow they’ve been doing that through perhaps additional credit card usage,” Chicago Federal Reserve President Charles Evans said on Friday.  In an other ominous sign for America’s economic growth prospects, workers are paring back contributions to college funds and growing numbers are borrowing from their retirement accounts while the personal savings rate is plunging toward new lows. We won’t even get into the massive growth of college loans rant, that’s for later!

Insight: Recovery At Risk As Americans Raid Savings
By Jilian Mincer and Jonathan Spicer
Posted 2012/01/17 at 12:13 am EST

NEW YORK, Jan. 17, 2012 (Reuters) — More than four years after the United States fell into recession, many Americans have resorted to raiding their savings to get them through the stop-start economic recovery.

In an ominous sign for America’s economic growth prospects, workers are paring back contributions to college funds and growing numbers are borrowing from their retirement accounts.

After a few years of relative frugality, the amount of money that Americans are saving has fallen back to its lowest level since December 2007 when the recession began. The personal saving rate dipped in November to 3.5 percent, down from 5.1 percent a year earlier, according to the U.S. Commerce Department.

Some policymakers worry that a recent spike in credit card usage could mean that people, many of whom are struggling on incomes that have lagged inflation, are taking out new debt just to meet the costs of day-to-day living.

American households “have been spending recently in a way that did not seem in line with income growth. So somehow they’ve been doing that through perhaps additional credit card usage,” Chicago Federal Reserve President Charles Evans said on Friday.

“If they saw future income and employment increasing strongly then that would be reasonable. But I don’t see that. So I’ve been puzzled by this,” he said.

More at:http://www.newsdaily.com/stories/tre80g083-us-recovery-risk/

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69 Responses to “Chicago Fed President Warns On Savings Drain And New Borrowing Binge”

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