The Inability Of Nations And Consumers To Get Out of Debt, Weighs On Global Economy, And Will For A Long Time
Posted By thestatedtruth.com on June 26, 2011
From The Wall Street Journal…..
Today, U.S. consumers have more mortgage and credit-card debt than they did five years ago. Given the difficulties of paying down debt, “you have to get comfortable with the idea that it’s going to take a long time for the markets to adjust and for the economy to get back on solid footing,” says Tom Luster, director of investment-grade-bond research at Eaton Vance Investment Managers. History shows “that when people have borrowed too much, they stop borrowing and interest rates stay very low for a very long time,” he says.
The Federal Reserve is just days away from ending one of the major steps to aid the U.S. economy—but the effort has done little to solve the original problem: The government and individuals alike are still heavily in debt.
Around the globe, the inability of governments and households to reduce their debt continues to cast a shadow over Western economies and the financial health of individuals. Today, U.S. consumers have more mortgage and credit-card debt than they did five years ago, and the U.S. budget deficit is worsening. At the same time, European governments are having to throw billions more euros at Greece to keep it afloat.
The repercussions are likely to play out for years to come in the form of patchy economic growth, further government market intervention—such as last week’s decision by oil-consuming nations to release more oil onto the markets—and frequent financial-market swings.
The fundamental problem is that reversing the trend of piling on the debt requires some combination of cutting spending, growing income or the economy, and inflation. But wage growth is stagnant and home prices, which underpin much of the debt problem, are still falling.
Meanwhile, in a vicious circle, businesses aren’t hiring or investing because they know consumers are tapped out. Banks, for their part, are hoarding cash, being stingy with new loans.
Unlike the aftermath of typical recessions, simply lowering interest rates hasn’t been enough to get growth back on track, economists say. Central-bank efforts have boosted financial markets in the short term—raising stock prices and significantly lowering interest rates—but they have been unable to push people and governments to whittle down debt.
Quite the opposite has been the case. The lowered cost of borrowing has enabled individuals and governments to delay taking measures to change the way they spend and save.
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75 Responses to “The Inability Of Nations And Consumers To Get Out of Debt, Weighs On Global Economy, And Will For A Long Time”
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